北京赛车走势图教程:资金面紧势初现缓解

　　连续紧张五个交易日后，4月24日尾盘，资金面出现改善迹象，资金利率企稳回落，市场需求陆续借平。市场人士指出，随着缴税扰动过去，降准落地，以及月末财政支出力度加大，预计资金面最紧张的时点已过，资金面平稳跨月应是大概率事件。

　　资金面开始改善

　　尽管资金面紧势延续，但央行仍保持了定力。24日，央行进行了300亿元7天期逆回购，较前一日缩量500亿元，但当日无逆回购到期，实现净投放300亿元，为4月19日以来重拾净投放。

　　受缴税、加杠杆等因素的影响，昨日资金面维持紧张，直至尾盘才稍微缓解。据市场人士透露，昨日早盘，隔夜12%-15%的融入需求堆积，融出较少，主要是银行类机构；随后隔夜成交价维持在15%以上，最高成交到18%，7天资金融出在10%以上。午后资金面依旧十分紧张，几乎没有融出报价；临近下午4点，逐渐有银行和非银融出隔夜，价格从15%下降至5.0%附近，临近尾盘市场需求陆续借平。

　　银存间质押式回购利率多数继续走高。截至收盘，隔夜品种DR001报2.8089%，涨1.65个基点；代表性的7天期品种报3.0358%，涨7.07个基点。

　　24日Shibor稳中趋跌，显示市场对降准后资金面改善预期较高。昨日隔夜Shibor、7天Shibor分别持稳于2.7360%、2.9070%，1个月Shibor和3个月Shibor则分别下跌0.3基点、1.3基点。

　　平稳跨月无虞

　　市场人士指出，今年4月缴税对资金面的扰动略超预期，前期央行回笼不少资金、债市加杠杆等可能也加剧了市场波动，但缴税对资金面的负面影响已告一段落，25日降准落地、月末财政支出力度加大等正面效应将显现，资金面平稳跨月无虞。

　　“本月缴税因素影响即将过去，降准操作将实施，预期资金面将告别紧张状态。”天风证券孙彬彬指出。

　　从2018年4月25日起，央行将下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点以置换MLF。据央行估算，此次降准操作将释放资金规模约13000亿元，操作当日商业银行需偿还央行MLF约9000亿元，释放增量资金约4000亿元。

　　业内人士认为，尽管后续还有数千亿元逆回购到期，但考虑到降准资金以及财政支出的支援，预计央行将逐步将由填谷转向削峰，资金面有望平稳度过月末以及五一假期。

　　孙彬彬进一步指出，因央行将注销掉的9000亿元MLF很可能是5月、6月两个月的到期量，5月整体处于到期量较低状态，尽管5月税期因素可能仍有一定压力，但可能小于4月，预计5月资金面也将相对平稳。

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